Boom Bust

Boom Bust

tirsdag 27. januar 2015

Subprime billån i USA øker videre


I august i fjor skrev jeg i innlegget Subprime billån i USA illustrerer lånesamfunnet om hvordan omfanget av utlån til lite betalingsdyktige bilkjøpere i USA var økende. 1 av 4 nye billån i USA involverte såkalte subprime låntakere. I går kunne vi så i New York Times' DealBook lese om at utstedelsen av subprime gjeldsobligasjoner basert på billån økte med 28% i fjor sett i forhold til 2013. Samtidig sier Experian er antallet mislighold på denne typen billån økende i USA.

Dette er lån som oppstår hos bilforhandlere, som bankene deretter pakker sammen i en gruppe med andre lån, og så deler opp i verdipapirer og selger videre til investorer. Praksisen er den samme som man så med boliglån før finanskrisen (og som i seg selv ikke er en uvanlig aktivitet i finansmarkedet). Aktørene i finansmarkedet tjener gode honorarer for jobben de gjør.

Fra DealBook:
Along this chain, there is ample profit. The lenders can often make more loans at a lower cost than if they borrowed directly from the bond market. The Wall Street firms that package the deals earn hefty fees. The investors can earn relatively high returns on securities that the rating agencies have deemed low-risk.
“There is so much money looking for a positive return that people get lazy,” said Christopher L. Gillock, a managing director at Colannade Advisors, a financial advisory firm in Chicago that has worked with subprime auto lenders. “Investors see it is rated triple-A, turn off their brains and buy into the paper.”
Historien virker kjent, gjør den ikke? Jakten på avkastning i lavrenteregimet får enkelte investorer til å se seg blinde på gode kredittratinger, akkurat som de gjorde med boliglån før finanskrisen.

Ingen kommentarer:

Legg inn en kommentar