Boom Bust

Boom Bust

onsdag 30. juli 2014

Stanley Druckenmiller med hard kritikk av USAs sentralbank


Stanley Druckenmiller, den tidligere samarbeidspartneren til George Soros, og en hedge fond-forvalter som har oppnådd høy avkastning i finansmarkedene, holdt for noen uker siden et foredrag på en investorkonferanse i regi av tv-kanalen CNBC. Druckenmiller har tidligere uttalt seg kritisk til den økonomiske politikken i USA, og denne gangen retter han enda hardere skyts mot landets økonomiske styresmakter, og nærmere bestemt den amerikanske sentralbanken. Hans enkle spørsmål er: hvis du hadde vært på Mars de siste 5 år og nå kom tilbake til jordkloden hvor du så på de økonomiske indikatorene og markedene i USA, ville du ansett en rente på 0% som riktig?

Idioti å selge Flytoget?


Redaktøren i Nettavisen, Gunnar Stavrum, sier i en blogg at det er "idioti å selge Flytoget."  Han argumenterer med at den høye kundetilfredsheten som Flytoget har opparbeidet seg, dets lønnsomhet og dets monpollignende situasjon tilsier at et salg er idioti. Han frykter videre også at en privat aktør vil kunne øke prisene for kundene. Slik jeg ser det er det derimot alt annet enn idioti å selge Flytoget.

Ron Paul på CNBC

I et ferskt intervju på CNBC diskuterer Ron Paul den amerikanske Dollar, gullprisen, den amerikanske sentralbanken, tilstanden i den amerikanske økonomien og utsiktene videre.

Han påpeker bl.a. at det illustrerer en svakhet i dagens økonomi og kapitalmarked når alle markedsaktører er fullstendig besatt av hva sentralbanksjefen Janet Yellen skal si etter sitt rentemøte. Videre sier han at USA ikke opplever økonomisk vekst for tiden, men snarere gjeldsvekst. De lave rentene fører til at store feil gjøres og bygger opp fremtidige problemer. Paul tror markedet er veldig utsatt for en vesentlig korreksjon.

 

tirsdag 29. juli 2014

Jim Grant: Det meste er overpriset, utenom Russland og gull

Her er utdrag fra et nytt intervju med James "Jim" Grant på CNBC. Han kommenterer prisingen i finansmarkedene og hvor han mener ting er lavt priset.

Noe man vel må kunne kalle ganske så kontrært er hans syn på aksjer i Russland, hvor han observerer P/E (pris på aksjer i forhold til selskapenes overskudd) på så lavt som 3-5. Til sammenligning ser man f.eks. i USA P/E på 15-25, alt ettersom hvordan man måler det. For å gjøre dette litt mer forståelig for vanlige folk: en P/E på 1 tilsier at prisen på en aksje tilsvarer ett års overskudd i selskapet man kjøper aksje i. Dette ville normalt vært å anse som en særdeles god investering. Sitter du med penger i en bankkonto med 1% rente betaler du i praksis 100 kroner for hver krone du tjener i året, altså en P/E på 100. Dette vil normalt ikke være å anse som en god investering.

Grant nevner også noe jeg selv har skrevet om tidligere, at prisen på gullaksjer er svært lav, både i seg selv og målt i forhold til prisen på gull. For øvrig, og som normalt, har han ikke så mye til overs for pengepolitikken til den amerikanske sentralbanken.

100 år siden 1. verdenskrig


I dag er det gått 100 år og 1 dag siden Østerrike og Ungarn erklærte krig mot Serbia som hevn for drapet på arvtakeren til den østerrikske-ungarske trone, Franz Ferdinand, en måned tidligere. Den 1. verdenskrig var med dette i gang. Dette er en god anledning til å minne seg selv om krigens forferdelige konsekvenser.


mandag 28. juli 2014

Warren Buffetts råd til ungdommen

Jo tidligere i livet man kan legge seg opp gode vaner og kunnskap, både økonomisk og på andre områder, det bedre for ens potensiale på lang sikt. Er det en investor som virkelig har gjort det godt på lang sikt så er det amerikaneren Warren Buffett. I et foredrag fra 1999 kommer Buffett med en mengde gode råd til ungdommen slik at også de skal kunne komme godt ut av livet. Rådene strekker seg fra personlighetsutvikling, investering, konsumpreferanser, sparing, holdning til kreditt, utdanning, jobbvalg, og videre til større mer vidtrekkende temaer som f.eks. samfunnsoppbygging og økonomisk vekst. Også voksne mennesker vil kunne dra stor nytte av å lytte til disse rådene fra Buffett, og det vil for de fleste være vel verdt å bruke 60 av sine minutter på å se hans foredrag.

mandag 21. juli 2014

Jim Grant intervju

Her er et kort intervju med Jim Grant. Han er som alltid kritisk til den amerikanske sentralbankens pengepolitikk. Han sier også noe jeg selv har sagt tidligere om prisstigninger og konsumprisindeksen: det finnes en spesifikk konsumprisindeks for hver og en av oss. Hver av oss har ulike handelsmønstre, som nesten 100% sikkert er forskjellig fra de varer og tjenester som utgjør grunnlaget for beregningen av den offisielle konsumprisindeksen. At konsumprisindeksen offisielt stiger med f.eks. 2% på ett år betyr ikke at din personlige konsumprisindeks har steget med 2%. Prisene på varene og tjenestene du pleier å kjøpe kan like gjerne, og mer trolig, ha steget 5%. Faktisk vil jeg påstå at svært få opplever at prisene på det de pleier å kjøpe stiger med så lite som 2% på ett år. Selv føler jeg det iallefall ikke slik.



Klikk på denne lenken hvis videoen over ikke vises.

onsdag 16. juli 2014

USAs "deregulering" i en graf

Hvor ofte hører man ikke snakk om at USA under deres tidligere president Ronald Reagan på 1980-tallet deregulerte finansmarkedene og økonomien, hvilket i følge påstandene la grunnlaget for de økonomiske problemene USA siden kom opp i? Selv har jeg hørt dette ganske ofte. Vel, her har du denne påståtte "dereguleringen" i form av en enkel graf som tallfester antall sider med reguleringer i det føderale lovverket i USA fra 1950 til 2013. Hvem var det som sa deregulering?


tirsdag 15. juli 2014

Afrikanske land kutter drivstoffsubsidier og møter store protester


Troen på gratis lunsjer tar aldri slutt. I både Egypt og Ghana har myndighetene de siste dagene fjernet deler av subsidiene til drivstoff, hvilket møter stor motbør blant folk. Folk skjønner åpenbart ikke at ingenting kommer gratis, ei heller lavere enn normale drivstoffpriser. Selv om folk i disse afrikanske landene nå klager, så har borgerne og landene i det store og hele slik jeg ser det godt av kutt i subsidiene.

BRICS-landene oppretter konkurrent til IMF og Verdensbanken

I dag ble det kjent at landene som utgjør grupperingen kjent som BRICS-landene (Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika) etablerer en bank og et sikringsfond for å sikre landenes interesser og bidra til utviklingsprosjekter.


Slik jeg ser det er denne hendelsen nok et tegn på at disse landene, og sikkert mange andre med de, ønsker å kvitte seg med avhengigheten av den amerikanske dollaren og redusere Dollarens dominans i verdensøkonomien.

Fra Aljazeera:

Group of emerging powers set up $50bn development bank and $100bn contingency fund, seen as rival to World bank and IMF.

Brazilian President Dilma Rousseff said setting up the currency reserve was a priority for the countries to protect themselves from crisis scenarios: "It will be a kind of security net to increase protection for BRICS countries as well as other countries. It's a question of our security." 
The other four leaders present were Russian President Vladimir Putin, Chinese President Xi Jinping, Indian Prime Minister Narendra Modi and South African President Jacob Zuma.
The bank and fund are seen as counterweights to the Western-dominated World Bank and International Monetary Fund, which BRICS nations say need more reform to give emerging nations more voting rights. 
Her er Jim Rickards om saken:

mandag 14. juli 2014

Kontanthatere på fremmarsj


I dag kan vi i flere artikler i media lese at den norske finansnæringen, representert ved organisasjonen Finans Norge, ønsker å avvikle kontanter så raskt som mulig. Som i alle andre tilfeller skal man også her gjøre som investoren Jim Rogers anbefaler, å være på vakt for hva deres underliggende agenda egentlig er. Sjelden er vel uttrykket "følg pengene" mer på sin plass enn nettopp her.


Jim Rogers: Follow the money

Her er et lengre intervju med investorlegenden Jim Rogers på London Real.

Jeg har flere ganger tidligere skrevet at man alltid skal være på vakt for hva folks underliggende agenda egentlig er, og at denne ofte kan finnes ved å følge pengene. På spørsmål om hva som er det beste rådet Jim Rogers noen gang har fått, svarer han: "Follow the money. By that I mean, if you figure out who is going to make the money, or who is making the money, you can pretty much figure out politics, society, you can figure out a lot of stuff. You know, a lot of people, their hidden agenda, or their agenda, can be discerned and discovered if you really can figure out, okay, who's going to make the money, who is making the money, who's got the money, who wants the money. If you can follow the money, or if you can figure out what's happening, you will figure out a lot of the real stuff that is going on. Forget what the politicians say, that is garbage, I hope that most people know that by know. There is a hidden agenda everywhere and you got to figure that out."

fredag 11. juli 2014

The economics of enough


Jeg kom over en kort TedTalk hvor en person snakker om tre av temaene jeg pleier å skrive om: økonomisk vekst, økonomiske ulikheter og banksystemet. Alt han konkluderer med er ulikt hva jeg selv mener, men jeg synes likevel det er bra å se folk tenke og snakke om disse temaene, og at flere stiller spørsmål ved etablerte sannheter.

mandag 7. juli 2014

Michael Burry om finanskrisen og tapt lærdom


Hvis du har lest eller hørt boken The Big Short av Michael Lewis (for tiden kjent som forfatteren av boken Flash Boys) så vet du hvem Michael Burry er. Burry er utdannet innen medisin, men skiftet over til å jobbe med investeringer i 2000 og etablerte hedge fondet Scion Capital. Han var en av de få menneskene som forutså hva som skjedde under subprime- og finanskrisen og tjente enormt mye penger for sine investorer. Likevel kom han på kant med sine investorer, som trakk pengene ut fra hans ivnesteringsfond. Siden den gang har han sluttet med å forvalte andre menneskers penger, og bruker tiden på seg selv og sine egne investeringer. Burry har, i likhet med sin sønn, Asperger syndrom. Han er meget mediesky, men når han har noe å si så er det meget bra. I motsetning til den jevne meningsytrer er ikke Burry så veldig optimistisk på USAs vegne fremover. Faktisk er han ganske pessimistisk til landets økonomiske utsikter. I 2011 holdt han en flott presentasjon på skolen han tok sin medisinutdanning på, Vanderbilt University. Denne er verdt å se.

Chris Martenson intervjuer Mike Maloney

Her er et lengre intervju med Mike Maloney, hvor han og programlederen Chris Martenson snakker om Maloneys tradisjonelle temaer innen økonomi og pengesystemet.

Maloney sier at "Before the end of this decade, if there is still a US Dollar around, it will not be this US Dollar. It will be a Dollar that is tied to a very different monetaary system."

Avslutningsvis kommer Maloney med en observasjon jeg vel må kunne si meg nokså enig i på generell basis, og kanskje spesielt i disse tider med fotball VM: "What amazes me, is that...there are so many people whos lifes are just completely wrapped up in sports, and the outcome of the sports do not impact their lifes, but that's what they care about, and they purposely avoid contact with anything that actually does have an effect on their life. They don't want to know about this stuff. And I think that's the way a lot of the public is."

Et århundre med slaveri: Historien om USAs sentralbanksystem


I en ny dokumentar, Century of enslavement: The history of the Federal Reserve, tas vi med tilbake i tid til den amerikanske sentralbankens opphav, dens drift, den effekt på økonomi og samfunn, og blir introdusert for potensielle alternativer til dagens pengesystem.

lørdag 5. juli 2014

Intervjuer med James Grant


Her er et par relativt nye intervjuer med James Grant. Grant er en person jeg har sansen for. Han er rolig, saklig, grundig, intelligent og dyktig til å ordlegge seg. Han snakker i disse intervjuene om sentralbankenes priskontroll (styring av renter), om gull, gullselskaper, Indias økonomi og mer til.

fredag 4. juli 2014

Milton Friedman: Sosialisme er tvang


Svært mange politiske ideologier baserer seg, slik jeg oppfatter de, på en utstrakt bruk av tvang for å nå sine mål. Noe av min egen personlige motstand mot slike politiske ideologier bunner ut i at jeg personlig synes at bruken av tvang, påbud og forbud bør være så begrenset som mulig. Jeg foretrekker heller at så mye som mulig av menneskers handlinger baserer seg på deres egen frie vilje. Her er en kort video med den avdøde økonomen og tenkeren Milton Friedman som tar for seg dette.

torsdag 3. juli 2014

Europaparlamentet åpner, men ikke alle liker det

Det nyvalgte Europaparlamentet har nå åpnet, men ikke alle medlemmene er like store tilhengere av det parlamentet representerer. En av disse er, ikke overraskende, Nigel Farage.


onsdag 2. juli 2014

Menneskers ansvarsfraskrivelse


NA24 kan vi i dag lese en trist historie om ei jente ble mishandlet på utested i Stavanger, og som nå stiller seg kritisk til at ingen hjalp henne da tre menn brukte vold mot henne. Gitt at det er riktig at folk så hva som skjedde og ikke gjorde noe, så har jeg god forståelse for jentas kritikk. Det er trist når folk ikke gjør noe som helst forsøk på å hjelpe mennesker som blir utsatt for vold og overgrep. Dessverre illustrerer dette på sett og vis en type mentalitet som er rådende blant mange mennesker, og som kan oppsummeres med ett ord: ansvarsfraskrivelse.

Politiske demonstrasjoner i Hong Kong

I går var det, tradisjon tro på denne dagen av året, massive demonstrasjoner i Hong Kong. Demonstrantene ønsker større grad av reelt politisk selvstyre. De ønsker å selv fritt kunne velge sine politiske representanter og ledere, uten at dette skal dikteres av politikerne i kommunistpartiet i Beijing. For noen dager siden ble det avholdt en uformell folkeavstemning i Hong Kong hvor mange hundre tusen mennesker gav uttrykk for at de ønsket en mer demokratisk valgprosess. Det er interessant å se hvordan politikerne i Kina reagerer på dette, og det ville blitt særdeles interessant om man en dag så lignende demonstrasjoner forekomme andre steder i Kina. En av de største fryktene hos kinesiske politikere er nok sosial uro og motstand mot det etablerte politiske lederskapet.

Her er et noen videoer fra hendelsene i Hong Kong.

tirsdag 1. juli 2014

En samtale med Nigel Farage

I en lengre samtale foran et publikum med folk fra finansnæringen snakker lederen for det britiske politiske partiet UKIP, Nigel Farage, om partiets politikk. Han tar bl.a. for seg Englands forhold til EU, hvorfor de bør melde seg ut av unionen, at han ønsker seg en forbedret sveitsisk løsning (i motsetning til en norsk løsning hvor vi implementerer alt som er av EU-regler), at man bør unngå å ha et bankvesen hvor bankene er så store at staten ikke kan la være å redde de i krisetider, at han ikke ønsker at staten skal regulere bonuser og lønninger verken for finansbransjen eller noen andre bransjer og at han ønsker at England skal inngå mest mulig frihandelsavtaler med andre land.