Boom Bust

Boom Bust

fredag 5. oktober 2012

The trend is your friend?


I går kom det nye tall fra Food and Agriculture Organization of the United Nations. Verdens matvarepriser er i følge statistikken opp 1,4% fra august til september. Siden samme periode i fjor er prisene opp 7%! Melkeprodukter og kjøtt øker mest i pris.

Etterhvert som investorer verden rundt i større og større grad mister tilliten til økonomien og markedet, vil de søke mot sikre eiendeler som bevarer deres verdier, herunder edelmetaller OG andre typer råvarer (ikke jernmalm!). Såkalte myke råvarer, som mat representerer, er noe en person som Jim Rogers har snakket varmt om lenge.

Sentralbankene lager så mye penger de klarer, og bidrar så godt de kan til å holde prisene på aktiva oppe. Jeg tipper de fattigste blant oss i samfunnet er veldig lite tilfredse at sentralbankene gjør sitt beste for å presse opp prisene. Slik jeg ser det er det direkte umoralsk å gjøre hverdagen for de fattigste i samfunnet, og forsåvidt alle oss andre, enda dyrere og vanskeligere.

De eneste som tjener på sentralbankenes operasjoner er de rikeste i samfunnet. De som spekulerer i hva sentralbankene skal gjøre neste gang, og plasserer sine penger i eiendeler de vet sentralbankene skal kjøpe eller i eiendeler de vet påvirkes positivt av sentralbankenes operasjoner (har du husket å kjøpe gull og sølv?), er de som kommer godt ut av det som skjer nå. Bare se på verdens største obligasjonsfond, PIMCO, som har hamstret eiendomsobligasjoner i USA i lang tid før QE ble vedtatt. Fra Wall Street Journal:
The Fed announced on Sept. 13 it plans to buy mortgage-backed securities as part of a third round of quantitative easing stimulus, nicknamed QE3. The central bank signaled that it may potentially buy unlimited amount of bonds until the labor market shows a sustainable and strong recovery, a more aggressive stance compared to previous rounds of monetary stimulus.
The fund "is well positioned for this announcement," Mr. Gross said in an interview last month with Dow Jones Newswires.
Mr. Gross made heavy wagers on U.S. high-quality mortgage-backed securities on the prospects that the Federal Reserve would buy this market as a way to support the economy. Half of his bond fund was in MBS at the end of August, according to the latest data available from the company's website.
His fund, which has beefed up its holdings of mortgage-backed securities of late, has handed investors a return of 9.19% for 2012 through Monday, beating the 4.07% of the Barclays US Aggregate Bond Index, according to data from Morningstar. The fund has beaten 91% of its rivals this year. Over 15 years, the bond fund has returned 7.36%, compared with 6.13% on the benchmark.
PIMCO og deres sjef Bill Gross visste utmerket godt, sammen med de fleste andre i markedet, hva Federal Reserve kom til å gjøre. Medlemmene i FED, med Ben Bernanke i spissen, hadde gang på gang varslet om sine kommende tiltak før de gjennomførte de. Nå håver investorene inn penger på å sitte med eiendeler som FED skal bruke et beløp tilsvarende ca. NOK 230 mrd. hver måned framover på kjøpe!

Hva gjør de fattigste i verden? De har ikke hatt muligheten til å plassere noe som helst i eiendomsobligasjoner i USA. De må derimot bruke det lille de har av penger på å kjøpe varer som bare blir dyrere for hver dag som går, slik matvareindeksen nå viser. Når vi her i Norge til og med til alt overmål ødelegger deres levebrød med å innføre høye tollbarrierer slik at nordmenn ikke kjøper produktene de fattige lager, så er det ikke mye å rope hurra for for disse menneskene. Jeg synes oppriktig synd på de. Sentralbankene bør skamme seg!

Normalt sier man at "the trend is your friend", men i dette tilfellet er nok ikke dette et passende utsagn.

Ingen kommentarer:

Legg inn en kommentar